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            读懂上市公司: 基于每股收益选股:哪家公司是行业收益大牛?

            2018-01-13  晚上点灯

            最好选择这样的股票在过去三年中每年的收益增长都很显著而且近期的季度收益又大幅地提升然而这样绝对平稳增长的股票比较难得但通过各行业公司每股收益的比较会发现坚持以连续3年的收益增长作为选股标准你就可以将任一行业中至少80%的股票迅速淘汰出局了

            本文比较的是比较酒水行业的贵州茅台和五粮液医药行业的片仔癀和云南白药家电行业的美的与格力和海尔以及园林行业的东方园林和棕榈园林

            为何说每股收益比市盈率更有效

            市盈率不是越低越好周期型股票的市盈率一般比较低即使在大盘形势好转的时候它的市盈率涨幅也不会超过成长股高市盈率的股票会更为不稳定在高科技领域尤其如此不过虽然高市盈率的股票可能会暂时超过其本身的价值但低市盈率的股票也有可能出现这样的情况认为市盈率最低的股票就是被低估的这样想有不合理之处因为市盈率最低的股票可能有最糟的收益表现

            与市盈率相比每股收益的持续上涨更为重要值得投资的公司其年度收益增长率至少应该达到25%-50%甚至达到100%四分之三的强势股在股价飙升前的3年或者5年中有较为可观的年度收益增长率将公司的净利润除以总股本即可得到每股收益每股收益代表公司利润的增长一家公司有持续增长的净利润说明公司要么产品销售的好销售收入稳定增长或者成本降低或者两者兼而有之

            寻找股本回报率高的股票股本回报率能够说明资金的利用效率从而区分出管理水平稂莠不齐的公司过去50年中几乎所有最牛的成长股其股本回报率至少达到17%超级成长股的股本回报率可以达到25%-50%

            贵州茅台VS五粮液王者无敌

            下图是茅台与五粮液股本回报率的对比图

            自2011年开始茅台每年的股本回报率都在1000%以上2013年已经增速有所回落但丝毫不影响它的股王风范

            五粮液自2011年开始股本回报率稳定在300%以上2013年增速下滑但2014年实现了反弹增长

            我们看下茅台和五粮液的每股收益变化趋势

            每股收益的变化趋势与股本回报率的变化趋势是一致的买茅台一手股票每年就可以收到上千元的回报2010年前买入茅台的人做梦的时候是不是也会笑呢不过五粮液的增速也比较平稳也是值得看好的

            片仔癀VS云南白药云南白药的反超

            2013年以前云南白药和片仔癀的每股收益都实现了稳定增长随后增速回落但正是2013年开始云南白药和片仔癀拉开了差距——片仔癀的每股收益特别是2014年下滑厉害而云南白药则借机拉大了与片仔癀的差距

            自从2012年开始云南白药的年度每股收益都在2块钱以上片仔癀在20132014和2014年每股收益曾超过2块钱

            格力VS美的期待美的的后续表现

            由于美的是在2013年上市的可供参考的年份太短所以选取了家电行业的海尔与之做每股收益的趋势对比图从上图可以发现在2014年格力电器和青岛海尔的每股收益都大幅下降从中可以窥探家电行业的大环境

            青岛海尔2011到2014年的每股收益是平稳增长的有的年份远落后于格力但格力大起大落到了2013年的时候冒出来个美的与格力厮杀难分伯仲海尔说你斗你们的空调吧我选择安静的做个平稳发展的美男子

            东方园林VS棕榈园林何巧女很赞

            看企业的战略不可不看企业的企业家何巧女作为女中强者带领东方园林走向了生态修复水资源综合治理环保固废处理等的转型方向其每股收益的表现与棕榈园林不是一个梯度

            每股收益比较图如下再对比下茅台五粮液以及云南白药的每股收益走势图会发现行业不同每股收益的平稳性差别很大孰好孰坏可见分晓

            总结

            成长型股票的另一个重要特征过去三年间年度收益增长的稳定性和一致性计算的方法是将过去3-5年中的季度收益点标出然后用一条上涨趋势线将这些点连接起来用以明确该股票偏离基本上涨趋势的程度收益稳定的成长股其稳定性数值一般低于20或25

            财务数据虽可造假但只要运用趋势分析法结合企业连续5年或者10年的财务表现分析的话结论会具有可靠性因为一时的财务造假容易但长期的趋势表现很难造假



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