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            市场只有三类公司,你的属于那一类?

            2020-07-19  晚上点灯

                    2020年7月16日     作者:江辉价值远航  来源:雪球

                   之前看过一段话,是有着27年投资经历的老将吴伟志说的,他把上市公司分别比作“树”、“粮”和“菜”,并告诉大家,无论是作为树农,粮农,还是菜农,只要你掌握了树、粮、菜的生长规律,就都能赚钱,最害怕的是你用种小麦的方法来种苹果树,那肯定是吃不到苹果了。

                   种菜,春播秋收,有时候个把月就可以有收成了,时间短。种小麦,(在北方)秋播夏收,要经历一个冬天,所以“润雪兆丰年”嘛,这个时间周期要长一点。

                   种果树呢,一般的要经历2-3年的时间,才可以开花结果,4-5年之后才可以真正上产量,生长周期长,前几年只有投入,没有回报,还存在着诸多不确定性的风险。这与价值投资很相似。

                   今天大跌了,焦躁不安的人都是种菜的人,自认为该收的菜没有收,再去收的时候发现菜已经烂了,于是各种的后悔。种果树的人,面对同样的大跌,只是到田间地头去看看自己的果树有没有损害,损害严重与否,但并不会后悔自己种树的行为。

                  “树”类型的公司,就是成长型公司,每年都能保持一定的盈利速度,企业处于成长期,站在当下时间点往后看,5年,10年,20年,他的收入和利润都在持续稳定的增长。虽然成长的过程中也会受到自然灾害(洪灾、旱灾)的影响,经营也会出现一些波折,但是公司依然保持良性的发展。就像茅台也遭遇了“塑化剂危机”,爱尔眼科碰到“封刀门”时间,疫苗企业遭遇“长生造假事件”,但是经历磨难之后,这些企业还在不断的成长,为什么?因为这些公司本身是在不断的发展的,短期的磨难只会让他越来越强大,“不经历风雨,怎么见彩虹”嘛!

             

                   “粮”类型的公司,该播种的时候要播种,该收割的时候要收割,你不去收割,粮食就会坏在地里。此类型公司往往是偏周期的,上行周期,企业快速发展,收入利润大幅提升,股价也是嗖嗖的上涨;下行周期,企业增速下滑,甚至亏损,收入利润骤降,股价更是一落千丈。可见,判断他们的周期很重要。

                   成长型的公司,你赚个百分之三五十卖掉了,结果又涨了三五倍,甚至一直上涨不停歇,卖的早了,拿到了眼前看得见的利润了,却丢失了后面10倍20倍的利润。你是不是曾经“放跑”了很多这样的大白马呢?

                  周期型的公司,涨了一两倍,你没有卖出,泡沫破裂之后,股价又回到了原点。这就要求我们必须学会判断行业和企业处于发展的哪一个阶段。这就是为什么种粮一定要春播秋收,而种树呢,一定要与树一起成长。方法不对,努力白费呀!

                  “菜”型的公司呢,就只具有交易价值,没有投资价值,也就是大家经常说的赚取“博弈”的钱,要求你必须快进快出。这种类型本身并不创造多少价值,是一个零和游戏,你要卖出,就需要找到对手来买入。题材股就是这样的。而成长型的公司意在把蛋糕最大,让所有参与进来的人都能享受到企业成长的利润,这是正和游戏。我们要寻找的企业就是这样的企业。

             

                               (图片来源于网络)

                  “做更多的研究是为了做更少的决策,少做决策是为了做更大的决策。”公司研究之后分别贴上标签,你就知道他是“树”,是“粮”,还是“菜”了。种树就要用种树之道,种粮就要用种粮之道,种菜就要用种菜之道,如果你用种粮的方法来种树,每年都收割一次,你的树就永远长不成参天大树。

                   很多人都说自己买过茅台,但又说自己在茅台身上没有赚到钱;很多人都很看好爱尔眼科、恒瑞医药的成长,但是却一直没有下手买过;手里拿的依然是随时可以抛售的“筹码”,这是因为你没有股权的思维。买股票就是买股权,就是拥有了生意的一部分。在你投资之前,你一定要本着如果你手中有足够多的钱,你愿意把这家公司私有化后继续持有。如果你不愿意,你就不要出手。

                    回归投资的本源,才能够享受时间和复利的魅力。大跌大涨,这是“市场先生”经常跟你玩的游戏,你需要经常审视自己是否还在游戏之中。股价波动的风险并可怕,可怕的是那些会造成永久性损失的风险。

                   今日大跌,所以聊聊,希望给大家带来帮助!价值投资之旅,“路虽远,行者将至”。送上一幅网络转载的图给大家。

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